【新闻】圣婴一旦归来棕榈油多空平衡将被打破红踯躅

发布时间：2020-10-19 02:55:05 阅读：次来源：破碎机厂家

圣婴一旦归来棕榈油多空平衡将被打破

如果厄尔尼诺天气严重影响到正常生产，那么棕榈油价格将大幅上扬

全球油脂库存消费比攀升　　棕榈油主产国增产　　美国农业部（USDA）参赞报告预计，2013/2014年度印尼棕榈油产量为3300万吨，高于2012/2013年度的3100万吨，且2014/2015年度产量为3500万吨。同时，预计2014/2015年度印尼棕榈油期末库存为220万吨，基本与2013/2014年度持平。　　马来西亚棕榈油局（MPOB）局长表示，由于产量提高、需求增强，2014年马来西亚棕榈油市场有望好转。2014年马来西亚毛棕榈油产量将增至1950万吨，出口量将达到1850万吨，略高于上年的1812万吨。预计2014年年底，马来西亚棕榈油库存在160万—180万吨。另外，USDA的海外农业局预测，因种植面积增加且单产小幅提高，2014年马来西亚棕榈油产量料增至2035万吨。　　MPOB报告显示，3月底马来西亚棕榈油库存比2月略增1.7%，至169万吨，远高于此前市场预期的155万—160万吨。与此同时，3月毛棕榈油产量为149.7万吨，环比增长17.15%，也高于市场预期，而出口量降至124万吨，环比减少8%，低于市场预测的130万吨。整体上，马来西亚棕榈油产量增速有所下滑，预计2013/2014年度为4%，产量依然处于增长状态。　　大豆种植面积扩大　　USDA 4月供需报告预计，2013/2014年度全球大豆产量为2.84亿吨，虽较上月下调140万吨，但仍创历史纪录。其中，巴西、阿根廷产量分别为8750万吨和5400万吨。USDA最新的种植意向报告预测，2014年美国大豆种植面积为创纪录的8150万英亩，年比上涨6%。由于种植面积增加，种用量随之上调，预计美豆结转库存为1.35亿蒲式耳，较上月下调1000万蒲式耳，其库存为2004年以来的最低水平。USDA报告预计，2013/2014年度美豆供应量为34.9亿蒲式耳，大量来自南美的船运大豆将使美国进口量增加3000万蒲式耳。同时，预计2013/2014年度大豆出口量增加5000万蒲式耳，至15.8亿蒲式耳。　　目前，南美大豆收割顺利，增产预期逐步兑现。气象服务机构Meteorlogix预测，近期天气较为干燥，有利于巴西剩余大豆的收割，也有利于阿根廷大豆的成熟和收割。巴西分析机构Safras的报告称，截至4月17日，巴西大豆收割工作已完成90%，高于五年的平均水平86%。Safras预计，2013/2014年度巴西大豆产量为8690万吨，高于2012/2013年度的8210万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告显示，截至4月16日，阿根廷大豆收获进度为21.4%。该交易所预计2013/2014年度阿根廷大豆产量为5400万吨，远高于2012/2013年度的4850万吨。后期南美大豆的集中上市，将缓解美国陈豆供应不足的问题，全球大豆供需格局将变宽松，这对豆油和棕榈油市场产生偏空效应。　　油菜籽连续三年增收　　《油世界》报告显示，2013/2014年度欧盟油菜籽产量可能达到2140万吨，较2012/2013年度增长1.8%，达到历史第二高点。私营分析机构Informa曾预计2013/2014年度欧盟28国油菜籽产量为2110万吨，且全球产量为7040万吨，同时预测2014/2015年度全球油菜籽产量为6930万吨，略低于2013/2014年度的7040万吨。　　我国农业部监测数据显示，2014年国内夏收油菜籽种植面积较2013年增加95万亩，目前主产区油菜长势较好，后期如果不出现意外天气，总产量可能再创历史纪录。　　总体上，2013/2014年度全球植物油，包括豆油、棕榈油、菜籽油、葵花籽油、花生油、橄榄油、棕榈核油等，总产量仍大于总消费量，预计本市场年度过剩量为2045.3万吨，库存消费比继续提高。

市场中不乏利好因素　　美豆油价格重心上移

目前，美国陈豆出口仍然强劲，且豆油库存处于低位，对美豆油有一定支撑。美国全国油籽加工商协会的报告显示，2014年3月美豆油库存为18.9亿磅，较去年同期下降32.2%。且USDA公布的4月全球豆油供需数据显示，库存消费比继续调降，预期为6.07%，是2004/2005年度以来的最低值。　　另外，据CFTC最新持仓数据，2014年2月25日起，CBOT非商业净持仓已经由2012年10月以来的净空持仓转变为净多持仓。与此同时，CBOT豆油价格运行重心上移。对CBOT豆油价格和连棕榈油价格走势进行统计，发现二者相关度达到0.81。可见，CBOT豆油的上扬对连棕榈油有提振作用。　　消费需求逐步释放　　在全球三大油脂中，棕榈油的工业用量最大。在我国，棕榈油素有“工业味精”之称。近年来，随着原油价格的上涨以及人们环保意识的增强，生物燃油日益受到关注，其中，廉价的棕榈油备受青睐。2014年多个国家在生物燃油利用上出台了新的法案，阿根廷、印尼和巴西等国已将生物燃油的掺入比例提高到10%、10%和7%。其中，印尼2014年要消耗300万吨棕榈油，相当于2014年产量的11%，较2013年增长50%。　　随着气温的升高，棕榈油对其他油脂的替代效应增强，通常从5月开始棕榈油需求转旺。印尼棕榈油生产协会的最新数据显示，3月份该国毛棕榈油及衍生品出口量为179万吨，环比增长13%。2014年穆斯林斋月将在6月底开始。斋月期间，印度、巴基斯坦和中东国家棕榈油需求进入传统高峰，而备货要提前进行，所以未来几个月是棕榈油贸易的活跃阶段。　　印度、中国料加大进口力度　　印度、中国是全球棕榈油进口量最大和第二大的国家。印度炼油协会（SEAI）的数据显示，3月印度植物油进口量连续第3个月下滑，其毛棕榈油和精炼棕榈油的总进口量为53.71万吨，比上年同期减少23%。4月1日，印度港口的食用油库存以及即将到货的食用油供应量为120万吨，较上月同期减少5万吨。截至3月的5个月内，印度的食用油进口量为433万吨，比上年同期减少6%。　　棕榈油头号生产国——印尼采取鼓励出口精炼油的税收政策，导致印度进口精炼棕榈油的成本反而低于毛棕榈油。不过，SEAI执行总裁默赫塔称，毛棕榈油加工后的利润要高于精炼棕榈油，所以印度精炼商更愿意进口毛棕榈油。印度政府在1月9日调高了精炼棕榈油的进口关税，这或是在棕榈油贸易上的政策博弈。　　虽然近期印度豆油进口份额有所提高，但从经济实惠角度上分析，其后期应该会加大对棕榈油的采购力度，以此来满足国内植物油的刚性需求。　　反观我国，棕榈油进口量正在上升。船运调查机构SGS的数据显示，4月前20天，我国从马来西亚进口棕榈油13.13万吨，较上月同期增长7.33%。另外，国内棕榈油进口很大部分是出于商业融资的目的。目前棕榈油内外价格倒挂水平缩窄，降低了进口成本，更有利于融资的进行，远月的进口量或因此加大。　　油厂挺油意愿较强　　国内生猪饲养业陷入巨亏阶段，截至4月15日，全国出栏肉猪均价已降至10.41元/公斤，较去年同期下跌13%，猪粮比价为4.34：1，处于红色预警线以下，全国自繁自养出栏生猪头均亏损358元。豆粕胀库现象虽有改观，但销售压力仍在。鉴于此，油厂挺油意愿增强。另外，目前国产大豆和进口大豆压榨都处亏损时期，开机率有所下滑，豆油产出降低，有利于油脂去库存。

厄尔尼诺发生的可能增加

厄尔尼诺，意为“圣婴”，是太平洋(行情,问诊)的一种反常的自然现象，其显著特征是赤道太平洋东部和中部海域海水温度上升，造成一些地区干旱，而另一些地区降雨过多。厄尔尼诺年份的11月至次年的3月是南半球的夏季，也是厄尔尼诺暖流的形成期，这段时间正是印尼和马来西亚棕榈油压榨高峰。1980年以来，厄尔尼诺现象较为显著的年份有1982—1983年、1997—1998年，规模较小的年份有2002—2003年、2009—2010年。上世纪90年代以后，随着全球的变暖，厄尔尼诺现象出现得越来越频繁，从过去约5年发生一次，变成了现在约3年发生一次。　　一旦出现厄尔尼诺现象，印尼、马来西亚等国干燥天气恶化，进而影响棕榈油的产量。从历史上看，在1982—1983年、1997—1998年以及2009—2010年出现厄尔尼诺现象的年份里，棕榈油单产都出现了明显下滑，同时棕榈油价格也发生了较大波动。　　最近的一次厄尔尼诺现象发生在2009—2010年，相对于1982—1983年、1997—1998年来说，影响较小，但因受2008年金融危机引发的超跌和2009—2010年全球量化宽松引发的通胀预期影响，棕榈油价格大幅上涨。　　今年以来，随着印尼、巴西等国干旱天气的出现，越来越多的气象学家认为今年将发生厄尔尼诺现象。联合国世界气象组织称，初步研究结果显示，未来几个月可能形成厄尔尼诺天气。美国气象预测中心指出，在预期的中性状态贯穿2014年北半球的春季之后，出现厄尔尼诺现象的可能性正在增加。此外，澳大利亚气象局认为，模型表明，从今年5、6月开始，热带太平洋水温将会上升，并达到厄尔尼诺天气的水平。我国国家海洋环境预报中心也表示，2014年春季赤道中东太平洋继续维持中性状态，夏季转为暖位相，可能发展成厄尔尼诺天气。最近，印度气象局表示，今年夏季印度可能经历一场较弱的厄尔尼诺天气。在3月31日，美国NOAA发布厄尔尼诺周报，将厄尔尼诺预警提前至4—6月。　　气象学上用南方涛动指数（SOI，southern oscillation index）来反映厄尔尼诺现象的活跃程度。气象局的SOI目前已出现负值，或呈厄尔尼诺现象的初步特征，如果SOI出现持续性的负值，那么今年有厄尔尼诺现象发生。

南方涛动指数变化　　澳大利亚气象局4月8日的报告称，2014年出现厄尔尼诺的几率超过70%。美国气候预测中心也将出现厄尔尼诺天气的几率从52%提高到了65%。可见，今年发生厄尔尼诺现象的概率加大，这将成为推动未来几个月棕榈油价格上涨的重要因素。